人參,曾經(jing)輝煌的(de)行情(qing)已經(jing)多年低迷，目前(qian)的(de)行情(qing)依舊偏低，等(deng)待庫(ku)存(cun)經(jing)過有效消(xiao)化之后，有望(wang)開(kai)啟(qi)上漲行情(qing)。本文將(jiang)從(cong)多個角(jiao)度(du)來分析人參(can)的(de)基本情(qing)況。

一、人參產品簡介

人(ren)(ren)參(can)(can)是(shi)“東北(bei)三寶”之(zhi)一，更被視為(wei)(wei)是(shi)“百草(cao)之(zhi)王”。作為(wei)(wei)五(wu)加科人(ren)(ren)參(can)(can)屬(shu)多(duo)年生草(cao)本植(zhi)物，首載于(yu)《神(shen)農本草(cao)經》，列其為(wei)(wei)上(shang)品(pin)。目前(qian)人(ren)(ren)參(can)(can)干(gan)品(pin)用量達到7000噸，鮮品(pin)需(xu)求(qiu)在1000噸以(yi)上(shang)。主要需(xu)求(qiu)量為(wei)(wei)中(zhong)成(cheng)(cheng)藥投料使(shi)用，目前(qian)上(shang)市銷售的634個中(zhong)成(cheng)(cheng)藥中(zhong)含有人(ren)(ren)參(can)(can)。

人(ren)(ren)參(can)需求(qiu)(qiu)靠前的中(zhong)(zhong)成(cheng)藥為(wei)人(ren)(ren)參(can)天麻藥酒、烏雞白鳳丸和阿膠益(yi)壽口服液。另一大需求(qiu)(qiu)領(ling)域(yu)是作為(wei)中(zhong)(zhong)藥飲片使用，而且(qie)隨著2012年(nian)，人(ren)(ren)參(can)被批準(zhun)為(wei)新(xin)資源食(shi)品之后，鮮(xian)人(ren)(ren)參(can)在(zai)食(shi)用領(ling)域(yu)的需求(qiu)(qiu)大幅增長。人(ren)(ren)參(can)在(zai)保健品和食(shi)品上需求(qiu)(qiu)也開始逐步放量。未來隨著中(zhong)(zhong)醫(yi)滲透(tou)率提高和中(zhong)(zhong)國老年(nian)化的到來預測人(ren)(ren)參(can)年(nian)需求(qiu)(qiu)量還有上升空間(jian)。

二(er)、人參(can)種植周期(qi)分(fen)析

人(ren)參(can)本身是通(tong)過(guo)播種(zhong)(zhong)種(zhong)(zhong)植，種(zhong)(zhong)下后(hou)4-6年起挖(wa)人(ren)參(can)成品(pin)。但(dan)是由于(yu)人(ren)參(can)前兩(liang)年種(zhong)(zhong)苗(miao)較小，有(you)很多種(zhong)(zhong)植區域會空閑浪費，建設(she)的參(can)棚和(he)土地(di)的使(shi)用效率(lv)達不到飽 和(he)，所(suo)以目前產(chan)地(di)種(zhong)(zhong)植人(ren)參(can)就形成了種(zhong)(zhong)子育苗(miao)和(he)人(ren)參(can)栽子移(yi)栽兩(liang)種(zhong)(zhong)情況。

據產地種(zhong)(zhong)(zhong)植(zhi)戶介紹，人參(can)(can)(can)種(zhong)(zhong)(zhong)子(zi)秋天種(zhong)(zhong)(zhong)下，第二年(nian)開春出(chu)苗，出(chu)苗后(hou)2-3年(nian)移栽(zai)，移栽(zai)之后(hou)再(zai)種(zhong)(zhong)(zhong)植(zhi)2-3年(nian)，就可以起挖。人參(can)(can)(can)產品為多年(nian)生(sheng)產品，從(cong)種(zhong)(zhong)(zhong)子(zi)到(dao)商品參(can)(can)(can)需要6-7年(nian)的生(sheng)長(chang)周期。也可以選(xuan)用人參(can)(can)(can)栽(zai)子(zi)，直接種(zhong)(zhong)(zhong)植(zhi)2-4年(nian)就可以起挖。

人參苗出土

三、人(ren)參種植成本分析(xi)

大戶成本(ben)分(fen)析：

通過人參(can)栽子(zi)種(zhong)植，租(zu)地(di)：一(yi)畝(mu)6000元(yuan)（4年）+土(tu)龍200元(yuan)+柱腳(jiao)700元(yuan)+，橫桿280元(yuan)+塑料(liao)布(bu)800元(yuan)+網(wang)100元(yuan)，人參(can)栽子(zi)再加上人工勞動力以及化肥(fei)，大約一(yi)畝(mu)田投入(ru)2萬(wan)左右(you)。

再參(can)(can)考一下某上(shang)市公司，大(da)田種植人參(can)(can)成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)，在地面積2500畝(mu)左(zuo)(zuo)(zuo)右(you)(you)，總成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)大(da)約6000萬(wan)(wan)(wan)，完全成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)大(da)約在2.5萬(wan)(wan)(wan)元左(zuo)(zuo)(zuo)右(you)(you)。散(san)戶如果不計(ji)算人工成(cheng)(cheng)本(ben)(ben)，每畝(mu)地投入約1.5-2萬(wan)(wan)(wan)元左(zuo)(zuo)(zuo)右(you)(you)。此外，人參(can)(can)畝(mu)產量大(da)約是1000斤(jin)左(zuo)(zuo)(zuo)右(you)(you)鮮貨(huo)。

采(cai)挖人(ren)參(can)圖片

2022年產新期間人參鮮貨行情四年生統貨25-30每斤，五年生統貨30-45每斤，二倒二 30-40元每斤。

按目(mu)前(qian)最新市場行(xing)(xing)情農(nong)戶種(zhong)植(zhi)人(ren)參利潤4年估(gu)計(ji)在(zai)1萬元(yuan)左(zuo)右(you)，再加上人(ren)參種(zhong)植(zhi)時間長，管理和加工(gong)都比較(jiao)(jiao)繁雜，而(er)產品又容易遭受各(ge)種(zhong)自然(ran)災害，筆者預計(ji)目(mu)前(qian)行(xing)(xing)情種(zhong)植(zhi)戶利潤薄(bo)弱(ruo)種(zhong)植(zhi)積(ji)極性較(jiao)(jiao)差。

筆者綜合多種成本預(yu)計擴種線起碼需要(yao)4年水參行情超過50元/斤。

四、人參歷史行(xing)情分析復盤

45支人參干貨(huo)歷史(shi)行情

從人(ren)(ren)參的(de)(de)歷(li)(li)史價(jia)格(ge)上(shang)可(ke)以(yi)清楚的(de)(de)看到人(ren)(ren)參上(shang)一個(ge)周(zhou)期(qi)(qi)是從2009年(nian)歷(li)(li)史上(shang)4萬(wan)億救市的(de)(de)天量貨幣發行(xing)開(kai)啟的(de)(de)。從2009年(nian)到2013年(nian)產(chan)新。人(ren)(ren)參價(jia)格(ge)開(kai)始(shi)暴漲，整個(ge)人(ren)(ren)參行(xing)情高(gao)位持續到了2018年(nian)。之后種(zhong)植(zhi)人(ren)(ren)參利潤微(wei)薄了，預計2018年(nian)后新增種(zhong)植(zhi)人(ren)(ren)參田地開(kai)始(shi)減(jian)少(shao)。（但是由于人(ren)(ren)參種(zhong)子(zi)和(he)人(ren)(ren)參栽子(zi)的(de)(de)行(xing)情也在持續走低，種(zhong)植(zhi)成(cheng)本在不斷減(jian)少(shao)還是會有部(bu)分長(chang)期(qi)(qi)種(zhong)植(zhi)的(de)(de)參農(nong)和(he)之前(qian)一個(ge)周(zhou)期(qi)(qi)賺到大錢的(de)(de)種(zhong)植(zhi)戶會繼續種(zhong)植(zhi)。）

再(zai)看看市場水參行情：

2017年：
人參價格目前4年生鮮統貨售價60-75元，3年生鮮統貨售價50-60元。

2018年：
吉林省白山市撫松縣人參新貨已開始產新，產量不小，價格相對去年同期偏低，三年水參價格在30-50元，四年水參50-80元，五年水參統貨85-110元，五年水參選貨140-150元。

2019年：
萬良水參價格（市斤） 四年直生根 20-35元/斤 （今日成交價多為25-32左右）；四年 2-2參20-50元/斤 （今日成交價多為26-45左右)；五年2-3統貨30-65元/斤（今日成交價多為35-47左右）；五年2-3挑選 60-80元/斤 （今日成交價多為70左右）；六年參 85-125/斤。

2020年：水參價格上揚，由前期的(de)(de)17元(yuan)/斤漲至目前的(de)(de)23-24元(yuan)/斤之間，受到疫情影響行(xing)情跌至最低點，統貨(huo)17元(yuan)一斤

2021年：人參，市場四年直(zhi)生根售價在(zai)60/公(gong)斤(jin)，四年二(er)到二(er)貨價格(ge)在(zai)66元/公(gong)斤(jin)

2022年：今年人參水(shui)參同比去(qu)年水(shui)參價格(ge)每(mei)斤下(xia)降(jiang)8元左右，四年生(sheng)統(tong)貨(huo)25-30每(mei)斤，五年生(sheng)統(tong)貨(huo)30-45每(mei)斤，二倒二 30-40元每(mei)斤。

以上(shang)信(xin)息(xi)為每(mei)年(nian)產(chan)新期間加工戶收購農(nong)戶人參(can)大致行情。

從歷(li)年(nian)信息可(ke)以看出來(lai)，如果說2017-2018年(nian)人參種植還有一定(ding)的(de)利潤空間，之后可(ke)以說人參因為前些年(nian)大量(liang)種植，導(dao)致供給過多，再加上(shang)疫情影響，需(xu)求(qiu)量(liang)疲軟，導(dao)致行情極度低迷(mi)。

五、人參年(nian)產量分析(xi)（主要生產地區、老(lao)庫存分析(xi)）

2015年：鮮人參產量大約3.1萬噸，折干大約4800噸
2016年：鮮人參產量大約4.0萬噸，折干大約6200噸
2017年：鮮人參產量大約4.3萬噸，折干大約6700噸
2018年：鮮人參產量大約4.5萬噸，折干大約7000噸
2019年：鮮人參產量大約5.3萬噸，折干大約8300噸
2020年：鮮人參產量大約5.9萬噸，折干大約9300噸
2021年：鮮人參產量大約6.5萬噸，折干大約10000噸

人參主要產(chan)區(qu)就(jiu)(jiu)在(zai)東三省，以吉林，黑(hei)龍江，遼寧，產(chan)區(qu)非常集中。2021年據產(chan)地農戶預計單吉林一省，就(jiu)(jiu)產(chan)鮮人參4萬噸(dun)左右(you)。

2022年(nian)產量(liang)(liang)未知(zhi)，根據新聞報道,2022年(nian)吉林省園參(can)種(zhong)(zhong)植面積為(wei)(wei)14.8萬(wan)(wan)(wan)畝，林下參(can)種(zhong)(zhong)植面積為(wei)(wei)121.7萬(wan)(wan)(wan)畝，人參(can)總產量(liang)(liang)達3.48萬(wan)(wan)(wan)噸，可以(yi)看(kan)出吉林產量(liang)(liang)大約占上年(nian)的87%。以(yi)此(ci)推測2022年(nian)產量(liang)(liang)大約為(wei)(wei)5.6萬(wan)(wan)(wan)噸，大約為(wei)(wei)8800噸。

由于人參產(chan)量分部非(fei)常廣泛，再加上很多產(chan)區(qu)(qu)在林區(qu)(qu)，并不能夠完全(quan)統計，以上數據(ju)(ju)只能大(da)致估算，并非(fei)準確數據(ju)(ju)。

如果按正常每年需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)6000-7000噸(dun)(dun)，則目前(qian)庫存(cun)大約8400噸(dun)(dun)左右(you)，如果按疫(yi)情需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)下滑2-3層計算，則2020-2023年期間需(xu)求(qiu)量(liang)(liang)打75折(zhe)，庫存(cun)還要增(zeng)加5000噸(dun)(dun)以上(shang)。目前(qian)人參庫存(cun)尚有1.3萬(wan)噸(dun)(dun)左右(you)。（以上(shang)數(shu)據庫存(cun)均為(wei)筆者(zhe)自行推測(ce)不作為(wei)投資(zi)意見參考）

六、未來人(ren)參行(xing)情研判

首先從(cong)(cong)價格上(shang)判斷：目(mu)前人(ren)參(can)種(zhong)植(zhi)利潤已經較為微薄，估計只有高技術參(can)農才能獲取較多(duo)利潤，大(da)部分種(zhong)植(zhi)戶并無(wu)太多(duo)種(zhong)植(zhi)收益(yi)，再加(jia)上(shang)人(ren)參(can)種(zhong)植(zhi)風(feng)險(xian)較大(da)，筆者(zhe)預計從(cong)(cong)18年種(zhong)子播種(zhong)開始(shi)，人(ren)參(can)種(zhong)植(zhi)面積(ji)將會持(chi)續下降。如果按標準4年產(chan)出，則(ze)從(cong)(cong)18年種(zhong)下的人(ren)參(can)22年采挖供給將會逐步走低。

其(qi)(qi)次從(cong)政策面(mian)上(shang)判(pan)斷：近年(nian)來東北尤(you)其(qi)(qi)是黑龍江地(di)區開(kai)始出現了(le)退耕還林政策，大(da)量山地(di)逐步開(kai)始退耕，政策面(mian)上(shang)也在持續縮減(jian)人參種植面(mian)積(ji)。

最后(hou)就是庫(ku)存(cun)情況(kuang)：人參(can)產品(pin)價值量高，占地(di)面積并不(bu)(bu)大，加(jia)工后(hou)如果可(ke)以行情不(bu)(bu)如意可(ke)以存(cun)放(fang)凍庫(ku)，高價區(qu)間種植的人參(can)目前還有多少(shao)？具體庫(ku)存(cun)未知(zhi)，但是通(tong)過(guo)目前的行情判斷(duan)庫(ku)存(cun)肯定還是高企的，不(bu)(bu)然不(bu)(bu)會出現2023年開年后(hou)參(can)價下行的情況(kuang)。

目前(qian)人參(can)行情持(chi)續的(de)(de)低(di)(di)(di)迷，可能還(huan)會(hui)保(bao)持(chi)一(yi)(yi)段時間，但(dan)是價(jia)格的(de)(de)低(di)(di)(di)迷會(hui)使(shi)得終端(duan)的(de)(de)消費收(shou)益，這輪人參(can)的(de)(de)低(di)(di)(di)價(jia)期間，真實的(de)(de)人參(can)消費會(hui)持(chi)續走(zou)(zou)高。一(yi)(yi)方(fang)面(mian)低(di)(di)(di)價(jia)人參(can)使(shi)得供(gong)給端(duan)未來幾年會(hui)持(chi)續走(zou)(zou)低(di)(di)(di)，另一(yi)(yi)方(fang)面(mian)低(di)(di)(di)價(jia)的(de)(de)人參(can)又(you)使(shi)得消費端(duan)持(chi)續增長。筆者預計一(yi)(yi)但(dan)人參(can)的(de)(de)社會(hui)庫存(cun)降(jiang)低(di)(di)(di)到(dao)一(yi)(yi)定程(cheng)度，會(hui)出現(xian)供(gong)不(bu)應求的(de)(de)情況，從(cong)而開(kai)啟新一(yi)(yi)個(ge)階段的(de)(de)上漲行情。

總上(shang)所(suo)述：短期看人參(can)的(de)行(xing)情(qing)受(shou)到(dao)老庫存壓制，1-2年之內(nei)人參(can)短期的(de)的(de)行(xing)情(qing)并(bing)不好(hao)判斷(duan)，但是如果(guo)把時(shi)間(jian)拉(la)長(chang)一些，從3-5年的(de)時(shi)間(jian)角度來(lai)判斷(duan)，目前這兩(liang)年就是人參(can)行(xing)情(qing)最低(di)的(de)時(shi)刻(ke)。預計未(wei)來(lai)一段時(shi)間(jian)人參(can)行(xing)情(qing)會在種(zhong)植戶(hu)成本上方一些運行(xing)，等到(dao)庫存消(xiao)化完畢，人參(can)將會開啟新(xin)的(de)行(xing)情(qing)上漲周(zhou)期。